О компании Advanced Micro Devices Inc (AMD-RM)
Отрасль: Полупроводники и полупроводниковое оборудование
Сектор: Информационные технологии
Ссылка на официальный сайт: https://www.amd.com
Описание бизнеса компании от Reuters: Advanced Micro Devices, Inc. – глобальная полупроводниковая компания. Продукты компании включают микропроцессоры x86 (процессоры), ускоренные процессоры (APU), дискретные графические процессоры (графические процессоры), продукты и наборы микросхем для персональных компьютеров (ПК), игр, центров обработки данных и рынков. Сегменты Компании включают сегмент вычислительной техники и графики, а также сегмент корпоративных, встроенных и полуавтоматических устройств. Сегмент вычислительной техники и графики в основном включает процессоры и чипсеты для настольных компьютеров и ноутбуков, дискретные и интегрированные графические процессоры (графические процессоры), центры обработки данных и профессиональные графические процессоры и услуги по разработке. Сегмент корпоративных, встраиваемых и полунастраиваемых устройств в основном включает серверные и встраиваемые процессоры, полунастраиваемые продукты SoC, услуги по разработке и технологии для игровых консолей.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших Правил.
Стоит ли инвестировать в акции компании по мнению экспертов pro.finansy
Плюсы:
Минусы:
- Компания планирует увеличить долю выручки от технологий для дата-центров. При снижающемся спросе со стороны частных пользователей, это позволит сохранить рост выручки в будущих периодах.
- В этом году AMD планирует заменить свои 7-нм процессоры и графические процессоры текущего поколения на 6-нм и 5-нм чипы. В 2023 году компания выпустит свои первые 4-нм и 3-нм чипы.
- По данным PassMark Software, AMD контролирует 35% рынка процессоров в третьем квартале 2022 года, а оставшиеся 65% принадлежат Intel. Но если AMD последовательно будет выпускать меньшие по размеру и более энергоэффективные чипы, чем Intel, то в течение следующих нескольких лет, мы можем увидеть рост доли на рынке.
- По данным MINDFACTORY.DE c ноября 2021 года наблюдается снижение числа проданных процессоров. Мы видим снижение спроса на продукцию компании со стороны частных пользователей, что повлечет снижение производства.
- AMD противостоит сильным рыночным позициям конкурентов. С одной стороны это системы Intel, которые так хорошо зарекомендовали себя. С другой стороны, AMD сталкивается со значительной конкуренцией со стороны NVIDIA на рынке графических процессоров.
- AMD связана с Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) в качестве своего ключевого делового партнера. Вероятные нарушения цепочки поставок может очень сильно навредить компании.
Ниже в комментариях обсуждаем технический и фундаментальный анализ, инвестиционные идеи и новости по бумагам данной компании. Посмотреть обсуждения участников форума по другим акциям: Перейти Торгуем в режиме реального времени: Здесь
Advanced Micro Devices, Inc.
Авторские права: Финам
Тикер: AMD
Идея: Long
Горизонт: 2-6 недель
Цель: $82,9
Потенциал идеи: 39%
Объем входа: 5%
Стоп-приказ: $53,9
Технический анализ
После значительной коррекции бумаги начинают стабилизироваться, и есть вероятность отскока к уровню сопротивления в рамках канала. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне $53,9 риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 4.
Фундаментальный фактор
AMD — американский производитель интегральной микросхемной электроники, один из крупнейших производителей центральных процессоров, графических процессоров и адаптеров, а также чипсетов. С 2009 года не имеет собственного микроэлектронного производства и размещает заказы на мощностях других компаний. Компания продемонстрировала удовлетворительные финансовые результаты в III квартале 2022 года. AMD ожидает, что в IV квартале выручка составит около $5,5 млрд (14% больше по сравнению с прошлым годом). Скорректированная валовая маржа в следующем квартале может составить 51%. Менеджмент компании ожидает, что сегменты встраиваемых систем и датацентров будут расти. За счет этого за полный 2022 год выручка может достигнуть примерно $23,5 млрд, что на 43% больше, чем в 2021 году.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
AMD отчитался за 9 месяцев 2022 года
Чистая прибыль Advanced Micro Devices по GAAP за 9 месяцев 2022 года составила $1,299 млрд, что на 40,6% ниже по сравнению с $2,188 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 55,1% до $18 млрд против $11,608 млрд годом ранее.
AMD отчитался за 6 месяцев 2022 года
Чистая прибыль AMD по GAAP за 6 месяцев 2022 года составила $1,233 млрд, что на 2,5% ниже по сравнению с $1,265 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 70,5% до $12,437 млрд против $7,295 млрд годом ранее.
Advanced_Micro_Devices (AMD) — американская компания, один из крупнейших производителей процессоров, адаптеров, материнских плат.
Сегодня в США выходной — день Независимости. Но это не мешает разобрать одного из самых интересных полупроводников.
Много раз разбирал эту бумагу, с момента прошлого обзора прошло 2 месяца. Тогда прогнозировал снижение к 73-74. Ну что, цели достигнуты, пора разворачиваться?
По технике бумага смотрится невероятно сильно
сильнейшая поддержка (почти 2 года стоит на страже)
1000 ЕМА на дневном графике, ниже этой скользящей не были с 2016 года
200 ЕМА на недельке, тут по аналогии с 1000-дневной скользящей
цена возле зоны перекупленности на дневке
В общем, как минимум 4 козыря у покупателей есть.
Да, мировой кризис, ужесточение ДКП, сильнейшая инфляция могут сделать своё грязное дело. Но никто и не собирается влетать «на всю котлету».
Да и стоп в случае закрепления свечи под этими уровнями минимизирует риски, так как при таком сценарии есть риск полететь ниже в район 59.
Advanced Micro Devices — производитель интегральной микросхемной электроники. Один из крупнейших производителей центральных процессоров, графических процессоров и адаптеров, материнских плат, чипсетов, оперативной памяти и твердотельных накопителей под торговой маркой Radeon. Также AMD занимается разработкой и производством серверных комплектующих.
Активы стабильно растут год от года с сильным ростом в первом квартале 2022 года (рост на 458% к предыдущему году). Значительный рост связан с ростом гудвилла и нематериальных активов. Обязательства составляют 17% от активов. С учётом денежных средств на балансе компании, чистый долг составляет 7,6% от активов. Долгосрочные обязательства составляют 52% от общей суммы обязательств. Выручка стабильно растёт год от года. EBITDA стабильно растёт год от года. Чистая прибыль имеет устойчивый восходящий тренд. Капитальные затраты стабильно растут год от года. Свободный денежный поток стабильно растёт с 2018 года.
Компания имеет высокие показатели рентабельности и маржинальности:
ROA = 5% TTM на 1 кв. 2022 года
ROA = 25% по итогам 2021 года
ROE = 6% TTM на 1 кв. 2022 года
ROE = 42% по итогам 2021 года
Валовая маржинальность = 48%
Маржинальность по EBITDA = 24%
Маржинальность по операционной прибыли = 21%
Маржинальность по чистой прибыли = 18%
Маржинальность по FCF = 17.5%
Мультипликаторы:
P/E = 42
P/S = 7.52
P/FCF = 43
EV/EBITDA = 32
L/A = 17%
NetDebt/EBITDA = 1.1
По мультипликаторам компания оценивается ниже своих средних исторических показателей и на уровне среднеотраслевых значений. Долговая нагрузка и закредитованность находятся на низких уровнях.
Выводы:
Компания имеет растущий бизнес с высокими показателями эффективности. Вкупе с низкими показателями долговой нагрузки, компания имеет высокий уровень финансовой устойчивости. Также. компания активно инвестирует в развитие и наращивает долю рынка. Помимо этого, компания наращивает позиции на рынке промышленных компьютеров и заключает новые договоры сотрудничества. Рисками для компании являются растущая конкуренция с компаниями NVIDIA и INTEL, также, у компании могут возникнуть сложности, если конфликт на Тайване перейдёт в активную фазу.
AMD $AMD МОЖЕТ ВЫРАСТИ ПОЧТИ НА 50% ПОСЛЕ БОЛЬШОГО ОТКАТА В ЭТОМ ГОДУ — PIPER SANDLER
По мнению Piper Sandler, акции Advanced Micro Devices выглядят привлекательно после значительного падения в этом году. Акции производителя чипов упали на 34,5% в этом году, уступая падению индекса S&P 500 на 15,9% в этом году, и снизились с ноябрьских максимумов на 42,7%.
Piper Sandler повысила рейтинг AMD с «по рынку» до «лучше рынка». Фирма также повысила свою целевую цену на акции до $140 с $98, что означает рост на 48,6% с текущих уровней.
“В инвестиционном мире есть две старые поговорки: 1) ”Вы не можете определить время для покупки на рынке, поэтому даже не пытайтесь» и 2) «Покупайте хорошие компании, когда они падают», — сказал Харш Кумар из Piper Sandler в своей заметке.
“Мы используем недавнее ценовое движение, чтобы снова внести конструктивный вклад в название”, — сказал Кумар об AMD.
Piper Sandler считает, что основные направления деятельности AMD работают хорошо, и компания извлекает выгоду из тенденций в отрасли.
Фирма также заявила, что ее первоначальный тезис о замедлении рынка ПК не оправдался. “Мы чувствуем, что слабость на более широком рынке ПК в основном исходит от нижнего сегмента рынка. В результате выход AMD на коммерческий рынок пришелся как нельзя кстати”.
Аналитики ожидают, что AMD укрепит свое лидерство в области ПК, особенно в коммерческой части. “На рынке ПК AMD находится в лучшем положении, чем ее основной конкурент, учитывая ее сильное влияние на коммерческом рынке”.
Фирма считает, что день инвестора AMD в начале июня может стать катализатором для акций.
AMD отчитался за 3 месяца 2022 года
Чистая прибыль AMD по GAAP за 3 месяца 2022 года составила $786 млн, увеличившись на 41,6% по сравнению с $555 млн в предыдущем году. Выручка увеличилась на 70,9% до $5,887 млрд против $3,445 млрд годом ранее.
RAYMOND JAMES ОБНОВЛЯЕТ РЕЙТИНГ AMD — АКЦИИ МОГУТ ПОДСКОЧИТЬ НА 80%
По словам Raymond James, Advance Micro Devices рассчитывает на большие прибыли в будущем, несмотря на опасения по поводу замедления потребительского спроса и увеличения запасов.
Фирма повысила рейтинг акций сегодня до «стоит покупать» с «лучше рынка» и увеличила целевую цену на них до $160, что означает рост примерно на 81% по сравнению с ценой закрытия в пятницу.
“Поскольку мы стали больше беспокоиться о циклических рисках, учитывая потенциальное замедление потребительского спроса и повышение уровня запасов у клиентов, мы отдаем предпочтение тем полукомпаниям с сильными вековыми факторами, более приглушенным циклическим воздействием и привлекательными оценками, для которых AMD имеет хорошие позиции”, — сказал аналитик Raymond James semiconductor Крис Касо в заметке.
Фирма заявила, что уверена в роли AMD на рынке центров обработки данных и в потенциале компании увеличить технологическое отставание от конкурента $INTC Intel, когда его чип Genoa будет выпущен позже в этом году.
“Мы считаем, что дальнейший рост доли AMD в центрах обработки данных, вероятно, неизбежен, и мы считаем, что жесткие условия поставок побуждают клиентов брать на себя обязательства AMD по обеспечению поставок”, — сказал Касо.
Касо также отметил, что рынок ПК, на который AMD приходится всего 15% рынка, вызывает беспокойство, но компания все еще может оставаться конкурентоспособной.
“Мы ожидаем, что рынок перейдет к устойчивой дуополии, что, вероятно, означает, что AMD продолжит занимать значительную долю”, — сказал Касо. “Мы считаем, что если Intel безупречно выполнит свою технологическую карту (что далеко не гарантировано) и приблизится к производительности транзисторов AMD к 2024/25 году, мы не думаем, что INTC сможет сохранить свою доминирующую в настоящее время долю на рынке клиентов и серверов”.
Фирма с Уолл-стрит также считает оценку AMD очень привлекательной, отмечая, что ее акции “значительно скорректировались” и что теперь они торгуются почти на равных с S&P 500.
По словам Кристофера Роллана из Саскуэханны, производитель чипов Advanced Micro Devices превзошел консенсус-прогноз Уолл-стрит в своем отчете о доходах и предоставил «впечатляющие прогнозы на март». Аналитик оценил акции как покупку и повысил целевую цену до 180 долларов со 175 долларов.
Объяснив, что AMD сильна во всех сферах своей деятельности, Роллан остался оптимистичным в отношении перспектив компании. Роллан добавил, что сделка по приобретению Xilinx, фирмы, производящей полупроводниковые устройства с программируемой логикой, как ожидается, будет завершена в течение следующих двух недель. AMD также находится в процессе наращивания производства своего процессора Milan-X, а чипы Genoa и Bergamo, как ожидается, облегчат производственный цикл во второй половине года.
В заключение Роллан упомянул, что AMD выкупила акции на сумму около 1 миллиарда долларов и что «мы рекомендуем инвесторам сделать то же самое».
AMD — получать удовольствие от процессора
Авторские права: Инвестидеи от РСХБ БРОКЕР
Еще одна идея на полупроводники — РСХБ выбирают AMD. От достигнутого осенью исторического максимума акции AMD скорректировались на 25%. Аналитики прогнозируют, что сильные результаты и оптимистичные планы AMD помогут акциям вернуться на максимумы
Резюме
AMD (NASD: AMD) продолжила тренд компаний из сектора производителей полупроводников и представила сильные финансовые результаты за IV кв.’21: выручка составила $4,8 млрд (+49% г/г), валовая прибыль – $2,4 млрд (+67% г/г), свободный денежный поток – $0,7 млрд (+53% г/г), чистая прибыль (non-GAAP) – $1,1 млрд (+76% г/г), EPS – $0,9 (+77% г/г);
Основной прирост доходов наблюдался в сегменте корпоративных, заказных и встраиваемых продуктов (+75% г/г), а также в сегменте вычислений и графики (+32% г/г);
Менеджмент назвал основным драйвером роста внедрение процессоров EPYC: именно этот продукт, наряду с облачными технологиями, позволит компании запустить новое поколение сервисов для ПК и видеоигр, что поддержит финансовые результаты в текущем году.
Прогнозы
В I кв.’22 компания рассчитывает получить доход не менее $5 млрд, добиться роста продаж клиентских и сервисных процессов на 4%, валовой маржи – до 50,5%. В целом за 2022 г. компания ожидает роста выручки на 31% г/г, до $21,5 млрд, и валовой маржи на 3 п.п., до 51,0%. Данные прогнозы превышают ожидания Уолл-Стрит и поддерживают оптимизм инвесторов.
Выход на новые рынки
В I кв.’22 ожидается закрытие сделки по поглощению производителя интегральных микросхем программируемой логики Xilinx, что даст компании выход на рынки автопилотов и продукции для военной промышленности, а также позволит создать конкуренцию Intel, которая чуть раньше поглотила разработчика ПЛИС Altera. Влияние сделки на финансовые результаты компании ожидается не ранее III-IV кв.’22.
Продуктовая сегментация
Направление вычислений и графики принесло AMD в IV кв.’21 $2,6 млрд выручки (+32% г/г), что объясняется смещением ассортимента процессоров в сторону более дорогих моделей Ryzen и ростом средней цены реализации. На направление корпоративных, встраиваемых и заказных решений пришлось $2,2 млрд (+75% г/г), рост был вызван возросшим объемом продаж процессоров EPYC и компонентов для игровых консолей. Менеджмент не выделяет какой-либо из сегментов как первостепенный и планирует их одновременное развитие путем вывода на рынок новых продуктов в I п.’22: процессоров Ryzen 7000 и ускорителей Instinct.
Сотрудничество с Meta и перспективы метавселенной
В ноябре 2021 г. AMD объявила о сотрудничестве с Meta в части поставок процессоров EPYC и серверных чипов. Помимо этого, компания заключила соглашение с Meta Platforms на поставку микросхем для новых центров обработки данных. Менеджмент не раз заявлял о своем интересе к метавселенной и о готовности стать одним из основных поставщиков инфраструктуры для нее. Сейчас компания работает над производством мощных графических чипов для технологий VR/AR. Любое упоминание о метавселенной оказывает позитивное влияние на рост котировок акций компании, поэтому мы считаем, что именно развитие в этом сегменте станет основным драйвером в 2022-2023 гг.
Доля на рынке и конкуренция
Доля AMD на рынке центральных процессоров превышает 40%, на рынке центральных процессоров для потребительской электроники – 25%, основными конкурентами выступают Intel и NVIDIA. Несмотря на то, что компании схожи в своих взглядах на дальнейшее развитие и подходах к расширению (все 3 выходят на новые продуктовые рынки через сделки M&A), можно назвать ряд факторов, которые делают акции AMD более привлекательными. Так, NVIDIA несколько переоценена по P/E’21 (75,3x против 10,6x у Intel и 44,6x у AMD), а Intel в последние годы замедлил темпы роста выручки и EPS. Более того, в техническом плане Intel уступает AMD (последний с 2021 г. работает на 7- нанометровых техпроцессорах, в то время как Intel использует 10- и 14-нанометровые, что критически важно, в особенности для корпоративного сегмента).
Логистические проблемы с цепочками поставок
В наибольшей степени котировки акций компании поддержали позитивные заявления менеджмента. Л. Су, генеральный директор AMD, заявила, что в течение последних 5 кварталов компания работала над решением проблемы с цепочками поставок, инвестируя как в материалы, так и в производственные мощности. За 2021 г. на долгосрочные контракты с партнерами было потрачено около $1 млрд, что обеспечит уверенный рост поставок продукции в 2022 г. Ослабление дефицита полупроводников ожидается во второй половине 2022 г.
Оценка
Сильные результаты, оптимистичные планы и закрытие сделки с Xilinx дали мощный импульс к дальнейшему росту. EPS’22 ожидается на уровне $4,1, что при прогнозном P/E’22 – x37,2 предполагает цену акций в $153,3 (потенциал к текущей цене – 24,9%).
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/buryatzoloto Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
ПО СЛОВАМ ГЕНЕРАЛЬНОГО ДИРЕКТОРА MARVELL, НЕХВАТКА ПОЛУПРОВОДНИКОВЫХ ЧИПОВ МОЖЕТ ПРОДЛИТЬСЯ ДО 2022 ГОДА
По словам генерального директора полупроводниковой компании Marvell Technology $MRVL, нехватка полупроводниковых чипов, препятствующая производству продукции, от автомобилей и компьютеров до бытовой техники, продлится до 2022 года и, возможно, после этого.
«Прямо сейчас все рынки сбыта полупроводников растут одновременно; Я работаю в этой отрасли 27 лет, я никогда не видел, чтобы такое происходило », — сказал генеральный директор Marvell Мэтт Мерфи во время мероприятия Исполнительного совета CNBC Technology в четверг.
Это более пессимистический взгляд, чем у некоторых коллег Мерфи из индустрии микросхем, которые недавно заявили, что ожидают, что в следующем году дефицит уменьшится, когда откроются новые фабрики.
«Мы всегда переживали циклы взлетов и падений, когда спрос превышал предложение или наоборот», — заявила в понедельник генеральный директор AMD $AMD Лиза Су на конференции Code Conference в Беверли-Хиллз, Калифорния. «На этот раз все по-другому». Су сказала, что, хотя она ожидает, что первая половина 2022 года будет «скорее всего напряженной», вторая половина будет менее тяжелой по мере открытия производственных мощностей. «На запуск нового завода может уйти от 18 до 24 месяцев, а в некоторых случаях и дольше», — сказал Су. «Эти инвестиции были начаты примерно год назад».
Соперник AMD — Intel $INTC — одна из компаний, стремящихся удвоить производство, объявив в марте, что она инвестирует 20 миллиардов долларов в два новых завода по производству микросхем в Аризоне.
TSMC $TSM, который является крупнейшим производителем полупроводников по контракту и работает с компаниями, включая Marvell, также строит завод в Аризоне за 12 миллиардов долларов . В апреле компания объявила, что вложит 100 миллиардов долларов в следующие три года в увеличение производственных мощностей.
Advanced Micro Devices, Inc.
Авторские права: Финам
Тикер AMD
Рекомендация — покупка
Инвестиционный горизонт 2-3 месяца
Цена входа — тек. рыночная
Цель $120
Потенциальная доходность на сделку 19,5%
Объем входа 10%
Стоп-приказ $96
Технический анализ
Бумага движется в рамках бокового тренда и в данный момент достигла значимого уровня поддержки. Открывать позицию рекомендуем при текущих уровнях с целью $120. При покупке на 10% и выставлении стоп-заявки на уровне $96 риск на портфель составит 0,43%. Соотношение прибыль/риск составляет 4,5.
Фундаментальный фактор
Advanced Micro Devices — компания по проектированию центральных процессоров, графических процессоров и других полупроводников. Компания не имеет своего производства, тем самым концентрируя все ресурсы на разработке технологий.
Накануне Advanced Micro Devices объявила об амбициозной цели по повышению энергоэффективности процессоров, на которых выполняется обучение искусственному интеллекту и высокопроизводительные вычислительные приложения, в 30 раз к 2025 году. Это также позволит сэкономить миллиарды киловатт-часов электроэнергии к 2025 году, сократив мощность, необходимую этим системам для выполнения одного расчета, на 97% в течение пяти лет.
AMD $AMD Объявляет об амбициозной цели по повышению энергоэффективности процессоров, работающих под управлением обучающих ИИ и высокопроизводительных вычислительных приложений, в 30 раз к 2025 году.
ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР AMD $AMD ЛИЗА СУ ПРЕУМЕНЬШАЕТ РОЛЬ КОМПАНИИ В КРИПТОМАЙНИНГЕ
Когда ее спросили о том, насколько важна криптовалюта для производителя чипов, она сказала: «Это довольно небольшая часть бизнеса AMD», назвав ее «довольно нестабильным источником» и предположила, что это не должно быть фокусом для продвижения компании вперед.
ДОЛЯ РЫНКА СЕРВЕРНЫХ ПРОЦЕССОРОВ AMD ДОСТИГЛА РЕКОРДНЫХ 16%, ДАННЫЕ OMDIA
Конкуренция на рынке высокопроизводительных процессоров для центров обработки данных накаляется. AMD $AMD установила лучший рекорд в прошлом квартале с точки зрения доли рынка и продаж. Занял 16% рынка серверных процессоров. Такие данные есть у аналитиков исследовательской группы Omdia. По их мнению, важным фактором, способствовавшим успеху AMD, был высокий спрос со стороны поставщиков гипермасштабируемых облачных сервисов, в частности Google $GOOG.
Однако спрос на серверы во втором квартале 2021 года оставался высоким во всех сегментах рынка на фоне опасений возможного невыполнения заказов из-за отсутствия комплектующих. В этом квартале было поставлено 3,4 миллиона серверов, столько же, сколько и во втором квартале 2020 года, побившем рекорды. Эта цифра соответствует прогнозу Omdia. Выручка продавцов составила 21,5 миллиарда долларов.
Ожидается, что общий годовой доход от серверов достигнет 92 миллиардов долларов, что на 11% больше, чем в прошлом году. Аналитики отмечают, что сильный рост во многом связан с неуклонным ростом цен на серверы.